La SCPI Eurovalys, gérée par Advenis Real Estate Investment Management, publie son Bulletin Trimestriel pour le troisième trimestre 2025. La société maintient sa capitalisation stable à 951 millions d’euros et poursuit ses efforts d’amélioration de son taux d’occupation financier dans un contexte de relance économique allemande.
Collecte et souscriptions
Le nombre de parts reste stable à 990 601 parts au troisième trimestre 2025. Les souscriptions atteignent 3 689 parts, équivalentes aux 3 689 retraits enregistrés sur la période. Le nombre d’associés progresse légèrement pour atteindre 16 208, soit 61 nouveaux investisseurs. La capitalisation demeure à 951 millions d’euros. Le capital social s’établit à 792 millions d’euros. Le prix de souscription reste inchangé à 960 euros par part. La liste d’attente pour les retraits compte 6 752 parts en fin de trimestre.
Investissements et stratégie
Aucune acquisition n’est réalisée durant ce trimestre. La société poursuit sa stratégie de gestion active sur les actifs existants. À Neubiberg près de Munich, la relocation de plus de 2 500 m² progresse. Des négociations avancées sont en cours avec un opérateur de salle de sport pour 1 500 m² sur 15 ans. Un acteur de l’ingénierie électrique étudie une location sur 10 ans. À Cologne Rumplerstraße, des travaux de rénovation sont engagés. Le hall d’entrée, le système de climatisation et les espaces extérieurs bénéficient d’améliorations. Ces interventions visent à renforcer l’attractivité et la performance énergétique.
Activité opérationnelle
Le Taux d’Occupation Financier ASPIM atteint 91,73% au troisième trimestre. Ce taux représente une amélioration progressive de la performance locative. Les locaux vacants totalisent 51 318 m² pour un loyer potentiel annuel de 6 657 370 euros. Le patrimoine compte 36 immeubles répartis sur 454 450 m². La SCPI dénombre 195 locataires hors parking. Le WALT s’établit à 5,36 ans. Le WALB ressort à 4,98 ans. Les loyers encaissés sur le trimestre atteignent 15 799 355 euros HT HC
Quatorze relocations sont finalisées sur 8 453 m² pour un loyer annuel de 1 388 688 euros. Trois congés sont enregistrés, libérant 5 096 m² représentant 724 459 euros de loyers annuels. Les renégociations portent sur 667 m² avec une baisse du loyer annuel de 121 818 euros à 108 944 euros. Les travaux réalisés totalisent 3 515 308 euros.
Distribution et rendement
Le dividende brut distribué s’élève à 11,39 euros par part pour le troisième trimestre 2025. Le dividende net après impôt étranger atteint 11,03 euros. L’impôt étranger supporté par la SCPI représente 0,36 euro par part, soit 0,24%. Le taux de distribution brut 2024 s’établit à 5,00%. La Performance Globale Annuelle 2024 ressort à 5,00%. Le TRI sur 9 ans atteint 3,99%. Les dates de versement sont fixées au 2 mai, 1er août et 31 octobre 2025.
Valeurs patrimoniales
La valeur vénale du patrimoine s’élève à 1 127 millions d’euros hors droits au 30 septembre 2025. Le prix de souscription demeure stable à 960 euros par part. La valeur de retrait s’établit à 850,56 euros. La valeur de réalisation atteint 753,24 euros par part. La valeur de reconstitution s’élève à 965,69 euros. La valeur IFI indicative pour les résidents français est de 528,42 euros. Le ratio dettes et autres engagements ASPIM s’établit à 35,27%. Ce niveau d’endettement s’inscrit dans la limite des 40% fixée.
Informations complémentaires
La répartition géographique concentre 25,10% du patrimoine à Francfort et 16,84% à Düsseldorf. Munich représente 15,71% et Wolfsburg 10,58%. Les bureaux dominent avec 83,79% du patrimoine. La production et industrie représentent 8,90%, le commerce 5,09%. Le top 3 des locataires comprend EDAG Engineering (7,83%), Telefonica Germany (6,37%) et CSA (5,27%). Trois actions ESG sont réalisées: installation de bornes de recharge à Cologne Rumpler et à Haar pour véhicules électriques.
Perspectives
Le plan de relance économique allemand de 500 milliards d’euros sur douze ans devrait stimuler le marché. Les investissements privés « Made for Germany » ajoutent 630 milliards d’euros d’ici 2028. Le volume des transactions immobilières progresse de 3% à 22,4 milliards d’euros sur neuf mois. Le troisième trimestre enregistre 8,1 milliards d’euros, en hausse de 13% sur un an. Les investissements bureaux dans les grandes métropoles progressent de 23%. Eurovalys vise l’amélioration progressive de son TOF et se prépare au cycle de croissance allemand.
EUROVALYS-BI-2025-T3
